Очікується, що ЄЦБ знизить процентні ставки, оскільки торговці вкладають у полегшення ставок

Очікується, що Європейський центральний банк (ЄЦБ) знизить процентні ставки в четвер до 2,65%, продовживши своє пом’якшення з пікового рівня в 4,5% на тлі підвищеної волатильності на ринках облігацій.

Очікуване пом’якшення відбувається на тлі того, що ринки переоцінюють принаймні три зниження ставок ФРС до 2025 року, а Німеччина і Китай намагаються підтримати свої економіки.

Основна інфляція в Європейському Союзі все ще не досягла цільового показника центрального банку в 2%, що викликає занепокоєння щодо майбутнього зниження ставок і його впливу на європейські ринки облігацій.

Дохідність 10-річних облігацій Німеччини зросла до 2,8%, що є найвищим показником з 2011 року, завдяки збільшенню пропозиції після оголошення Німеччиною програми фіскального стимулювання. Цей стрибок звузив спред дохідності між США та Німеччиною на користь євро, що призвело до зниження індексу долара. У поєднанні з тарифною загрозою падіння долара відбувається швидше, ніж за першого терміну президента Трампа.

Дохідність британських облігацій також перевищила аналогічний показник у США. Тим часом прибутковість 10-річних облігацій Японії перевищила 1,5%, що є 17-річним максимумом, оскільки Банк Японії намагається стримати інфляцію після трьох підвищень ставок після майже десяти років від’ємних процентних ставок.

Нестабільні ринки облігацій можуть призвести до посилення фінансової жорсткості, змушуючи інвесторів скорочувати вкладення в більш ризиковані активи.