Комісар SEC Гестер Перс на новій криптовалютній групі “Справа”, ви, можливо, пропустили їх тиждень:

Комісар Комісії з цінних паперів і бірж США Хестер Пірс (Hester Peirce), новопризначена глава крипто-групи регулятора, вже давно є прихильницею криптоіндустрії як одна з республіканців, які здійснюють нагляд за федеральним регулятором цінних паперів. Вона обговорила свій підхід з CoinDesk в кінці лютого.

Ви читаєте State of Crypto, інформаційний бюлетень CoinDesk, який розглядає перетин криптовалют і уряду. Підпишіться на майбутні випуски.

Комісар Комісії з цінних паперів і бірж США Хестер Пірс поспілкувалася з CoinDesk 28 лютого 2025 року, за кілька годин до того, як президент США Дональд Трамп оголосив про проведення криптосаміту в Білому домі.

Комісія з цінних паперів і бірж США є одним з ключових регуляторів, що здійснюють нагляд за криптосектором в країні, і є джерелом великого гніву. Пірс, який обіймає посаду комісара з 2018 року, зараз прагне змінити підхід регулятора до всієї галузі. В рамках цієї роботи 21 березня SEC обговорить криптовалютну політику.

Щоб відразу перейти до справи, очевидно, що минуло вже п’ять тижнів, плюс-мінус, з тих пір, як президент Дональд Трамп склав присягу і відновив своє президентство, і я думаю, що це були насичені події. Велика подія у вашому світі – це нова робоча група з питань криптовалют, яку ви очолюєте, якщо говорити про криптоіндустрію. І для початку я сподівався, що ви зможете розповісти про те, що ви вже побачили, зробили і почули, а також про те, куди, на вашу думку, це може привести.

Так, дозвольте мені почати з мого стандартного застереження, яке полягає в тому, що мої погляди є моїми власними поглядами як члена Комісії, а не обов’язково поглядами Комісії з цінних паперів і бірж або моїх колег-комісарів. Тож я вважаю, що це були захоплюючі п’ять тижнів, і я думаю, що було чудово, що голова [Марк] Уєда вирішив дати нам можливість обміркувати багато з цих питань у цілісний спосіб. І це саме те, що ми намагаємося зробити. Я думаю, що ми вже змогли багато чого зробити, і я цьому дуже радий. Це чудова команда, багато дійсно розумних людей, які працюють дуже наполегливо. Тому я думаю, що мета полягає в тому, щоб спробувати подумати про те, що ми можемо просто виокремити і сказати людям: “Це не в нашій юрисдикції”. Конгрес, якщо ви хочете віднести це до нашої юрисдикції, це чудово, але це не там.

Чи можете ви трохи прокоментувати те, що ви чуєте, які відгуки ви вже могли отримати?

Ми говорили з людьми, і деякі люди почали реагувати. Я ще не зміг отримати багато відповідей, але я думаю, що люди серйозно ставляться до того, про що ми запитували – . Ми попросили людей просто відповісти на те, що [ви можете]. Ви можете відповісти на все, якщо хочете, але ви точно не повинні відчувати, що повинні відповідати на все. Тому я думаю, що ми отримаємо дуже вдумливі, дуже цілеспрямовані відповіді.

Дехто вже встиг, що не дивно, правда? Вони вже думали про те, як рухатися далі. Тож ми вже отримали кілька вичерпних документів, які пропонують, як рухатися далі в цілому. І деякі з них [відповіді] люди виклали публічно. Вони не готували їх спеціально для нас, але ми також розглядаємо такі речі і намагаємося з’ясувати, як нам знайти найкращі ідеї та найбільш реалістичні ідеї і рухатися далі з ними.

Чи є якісь конкретні сфери, які, на вашу думку, Конгрес повинен розглянути? Чи це мемекоіни, чи щось інше, щось, для чого SEC, або навіть SEC, яка працює з CFTC, не може самостійно створити правила або рекомендації?

Чи є якісь сфери, в яких, на вашу думку, Конгрес повинен зосередитися?

Колишній голова CFTC Тімоті Массад, я хочу сказати, що два чи три дні тому він сказав, що не вважає, що Конгрес повинен займатися питаннями структури ринку. Як ви вважаєте, чи згодні ви з цим?

Я не бачив коментар голови Массада… На жаль, я ще не мав можливості подивитися це, тому не бачив його коментар. Але знову ж таки, я вважаю, що корисно вести розмову про те, де нам потрібне законодавство і що ми можемо зробити з нашими існуючими правилами. Він був головою CFTC, тому він добре розуміє, які повноваження вони вже мають.

Чи маєте ви на увазі конкретні часові рамки, коли Комісія з цінних паперів і бірж США могла б, завдяки роботі в робочій групі, почати видавати більш конкретні вказівки? Я бачив вчора заяву персоналу, але чи є щось більш офіційне?

Так що, трохи змінюючи тему, вчора ми також бачили, як відкликали поточну справу за звинуваченням у порушенні реєстрації, я думаю, що це був чистий позов про порушення реєстрації. Я знаю, що ви, мабуть, не можете говорити про якусь конкретну справу, але чи не могли б ви трохи розповісти про Відділ правозастосування в більш широкому сенсі і про те, чого нам слід очікувати, особливо після останнього тижня?

Таким же чином, очевидно, SEC подала заяву про призупинення деяких справ проти деяких компаній, проти яких вона вела судовий процес. Деякі з цих справ включали шахрайство або пов’язані з ним звинувачення. Чи очікуєте ви, що ці паузи будуть зосереджені лише на чистому аспекті реєстрації/цінних паперів, а потім [вони] можуть поновитися, чи просто якісь думки у вас можуть виникнути з цього приводу?

Ми оцінимо кожну справу на основі фактів та обставин і вирішимо, як рухатися далі. Наша мета завжди полягає в тому, щоб переконатися, що не політика визначається правозастосуванням, а правозастосування слідує за політикою. Правозастосування, безумовно, відіграє певну роль, і в деяких речах, пов’язаних з криптовалютами, воно також відіграє певну роль, і ми завжди повинні ставити питання: чи є тут порушення законодавства про цінні папери?

Тому я, мабуть, повинен сформулювати це обережно, тому що знову ж таки, я знаю, що ви, ймовірно, не можете говорити про якісь конкретні справи, але велика справа цього тижня, і в цій справі було досить багато звинувачень у шахрайстві та маніпулюванні ринком. Чи можливо, що це те, про що ви говорите, можливо, Мін’юст або інший орган може мати більші повноваження або більш відповідні повноваження, про які ви говорите?

Я не можу говорити про окремі випадки, і ми дійсно повинні розглядати кожну справу, виходячи з її фактів та обставин. А таких випадків дуже багато, і їх треба розглядати. І це те, що ми робимо.

Знову перемикаємо передачі. Отже, Пол Аткінс був номінований на посаду голови. Чи мали ви нагоду поговорити з ним про останні кілька тижнів?

Чи є у вас якісь очікування щодо того, що він може зробити стосовно криптовалют і деяких інших питань, які ви зараз вивчаєте або очолюєте?

Я хочу повернутися до аспекту безпечної гавані трохи пізніше. Але ще одне запитання про голову Аткінса. Перед тим, як його номінували, здається, в лютому 2023 року, він припустив, що справа Ripple була б гарним кандидатом для передачі до Верховного Суду, тому що вона могла б стати продовженням справи Хоуві. Як ви вважаєте, чи є в цьому сенс? Чи є це чимось, чого б ви з нетерпінням чекали?

Знову ж таки, я не збираюся говорити про якусь конкретну справу. Тест Хоуі існує вже давно. Це справа Верховного Суду, і вона призначена для тлумачення інвестиційних контрактів, що є одним з елементів визначення безпеки, і вона застосовувалася в багатьох дійсно різних і дуже цікавих ситуаціях. За своєю природою, ця справа зачіпає багато різних типів речей. Так, Хоуві, звичайно, всі знають, був про апельсинові гаї. Зараз його застосовують дуже, дуже широко у світі криптовалют. Я вважаю, що Хауї інтерпретується, можливо, занадто широко, і в деяких випадках, я думаю, є деякі області неоднозначності, які Верховний суд міг би розглянути, але, скажу я вам, це, безумовно, вище моєї компетенції. Тож якщо вони вирішать взятися за цю справу, я, безумовно, стежитиму за нею, тобто за справою, пов’язаною зі справою Хоуі, незалежно від того, хто є її сторонами, я, безумовно, уважно стежитиму за нею, якщо Верховний Суд вирішить переглянути тест Хоуі.

Щодо безпечної гавані, то я забув, коли саме вона була такою для індустрії,

щодо безпечної гавані

На якому етапі ви зараз перебуваєте?

Я все ще думаю, що ми повинні зробити якусь безпечну гавань. Я думаю, що було б корисно, якби ми зробили це раніше. Тому що найсумніше в тому, як ми це робили, це те, що це фактично позбавило стимулів, якщо можна так сказати, це відштовхнуло людей від розкриття інформації. Тому я просто хочу дійти до того, щоб ми заохочували розкриття інформації і винагороджували хороше розкриття, і я думаю, що саме це міг би зробити режим на кшталт режиму безпечної гавані. Я не прив’язаний до нього. Я думаю, що якщо у людей є кращі ідеї, будь ласка, надсилайте їх, розкажіть нам, які вони. Але моя мета – досягти світу, в якому люди дійсно хочуть розкривати інформацію і не бояться, що якщо вони її розкриють, то стануть мішенню для примусових дій з боку Комісії з цінних паперів і бірж. Звісно, якщо ви розкриваєте інформацію і брешете, то так, це чесна гра з боку правоохоронних органів.

Чи є у вас зараз якісь плани щодо повторного внесення цієї пропозиції як офіційної, або ж просто спроби відновити динаміку в цьому напрямку?

Я хочу отримати вашу реакцію на те, що нещодавно було розміщено в Інтернеті, де було сказано, що це від SEC, що вони збираються закрити розслідування щодо цієї платформи. Але в тому ж дописі він вимагав відшкодування судових витрат, які вони понесли, і просив, щоб судових адвокатів і слідчих, які працюють над цією справою, було, я не пам’ятаю, звільнено чи просто публічно названо і присоромлено, але мені просто цікаво, чи є у вас якась реакція на такий публічний заклик.

.

Ну, з одного боку, я, звичайно, розумію. Я був дуже розчарований тим, як ми підходили до криптовалют тут, в SEC, протягом останніх кількох років, і це має реальні наслідки в реальному світі. Я це розумію, і це розчаровує мене, коли я сиджу тут. Я знаю, що людям, які безпосередньо несуть витрати, це неймовірно важко, і я спілкувався з деякими з них, і це дуже складно. Але я думаю, що дуже важливо підкреслити, що рішення про те, як діяти далі, чи будемо ми використовувати наш інструмент правозастосування, чи будемо ми використовувати наш інструмент написання правил, приймаються на рівні Комісії, і тому вся відповідальність лежить на Комісії. Коли ми приймаємо погані рішення, провина лежить на нас самих. Вона не лежить на співробітниках, яким доручено… Вони звітують перед головою. Вони повинні слідувати політичним вказівкам, які вони отримують від Комісії. Вони повинні виконувати його настільки ефективно, наскільки це можливо”.

У нас в Комісії працює дуже хороший, працьовитий, відданий своїй справі персонал, і вони намагаються виконувати директиви, які вони отримують. Тому я вважаю, що для людей дуже важливо розуміти, що відповідальність за прийняття рішень, коли рішення погані, коли політичний курс неправильний, повинна лежати на Комісії, і, на жаль, я вважаю, що за останні кілька років ми дотримувалися підходу, який не допоміг американській громадськості. Він не допоміг індустрії розвинутися і стати здатною служити американській громадськості, як вона сподівається, і, відверто кажучи, він не служить і співробітникам комісії, тому що вона просить юристів з правоохоронних органів відігравати певну роль у написанні політики. І вона каже політикам, людям, які пишуть правила, інтерпретують їх і надають рекомендації, що ви не можете цього робити, тому що ми просто дозволимо правоохоронним органам робити це. І це призвело до багатьох дуже поганих наслідків. І я сподіваюся, що ми зможемо виправити цей корабель.

Наостанок, чи є щось, що ми не обговорили, що, на вашу думку, варто пам’ятати людям з криптоіндустрії або просто широкому загалу, які цікавляться криптовалютою – чи є щось, про що вони повинні пам’ятати або думати протягом наступних кількох тижнів і місяців?

Я просто сподіваюся, що люди зайдуть на нашу криптовалютну веб-сторінку – вона є на сайті SEC, ви побачите посилання на неї. Надішліть нам повідомлення, приходьте до нас на зустріч. Ми будемо раді поговорити з вами. Ми будемо раді почути вас, тож просто залишайтеся з нами.

Чудово. Щиро дякую, комісаре, як завжди приємно,

Четверг

Якщо у вас є думки чи запитання про те, що мені варто обговорити наступного тижня, або будь-які інші відгуки, якими ви хотіли б поділитися, не соромтеся писати мені на електронну пошту або шукайте мене на Bluesky.

Ви також можете приєднатися до групової дискусії на .

До зустрічі наступного тижня!