Нещодавні порушення безпеки потрясли криптопростір, підкресливши той факт, що безпека і надалі повинна залишатися в центрі уваги постачальників послуг.
У сьогоднішньому випуску експерт з Redstone Oracles пояснює, чому 2025 рік стане вирішальним для DeFi і ланцюгових фінансів.
Також ми розглядаємо інституційне впровадження біткоїна на основі нещодавньої звітності за формою 13-F та висвітлюємо ключові позиції в Ask та Expert.
–
Ви читаєте щотижневий інформаційний бюлетень CoinDesk, який розпаковує цифрові активи для фінансових консультантів, щоб отримувати його щочетверга.
Ви читаєте щотижневий бюлетень CoinDesk, який розпаковує цифрові активи для фінансових консультантів.
Закупівля майже 401 000 ETH, вартість яких на той момент становила близько 1,5 мільярда доларів, показала, що безпека відіграватиме величезну роль у подальшому впровадженні криптовалют. Чи можуть установи розширювати мережу після такого інциденту? Безсумнівно. Це питання поступового впровадження поряд із забезпеченням першокласних процедур безпеки.
Підвищуйте рівень безпеки
Зростаюче використання дохідних активів: Стейкінг, ліквідний стейкінг, рестейкінг та ліквідний рестейкінг
У традиційному фінансуванні дохідні активи зазвичай розглядаються як більш надійні довгострокові інвестиції, ніж невиробничі, оскільки вони забезпечують інвесторам постійний грошовий потік і дохід. Ця точка зору допомагає пояснити, чому деякі інвестори віддають перевагу ефіру, а не біткоїну. Ефір вважається більш “продуктивним”, оскільки він живить мережу, що підтримує широкий спектр децентралізованих додатків, отримуючи вигоду від мережевих ефектів. Крім того, в ефір можна інвестувати, щоб отримувати стабільний дохід, що добре узгоджується з традиційними методами оцінки, які ставлять на перше місце поточні дивіденди. Зростання інтересу до стейкінгу, особливо в контексті активів, що приносять дохід, проявляється у збільшенні кількості ліквідних стейкінгів, які дозволяють здійснювати стейкінг без тертя і з мінімальними витратами капіталу. Ця тенденція ще більше прискорилася в 2024 році з появою ліквідних рестайкінгів – наприклад, провідна платформа ліквідних рестайкінгів , продемонструвала вибухове зростання в минулому році, коли через її рейки було проставлено стейкінгів ефіру на суму понад 8 мільярдів доларів США.
Джерело: DeFi Llama, Загальна вартість, заблокована в Ether.Fi
Джерело: DeFi Llama.
Очікується, що загальний обсяг стейкінгового ефіру зростатиме і відіграватиме значну роль у DeFi. Близько третини всього ETH – або 90 мільярдів доларів – є стейкінгом, і очікується подальший приплив коштів від традиційних фінансових установ, які вивчають можливість стейкінгу. У міру того, як стейкінг стає все більш доступним завдяки додаткам FinTech, деякі інвестори можуть перейти від кастодіальних до некастодіальних рішень, оскільки вони отримують більш глибоке розуміння технології блокчейн.
.
Зростання стейблкоінів
Глобальний попит на долар США є величезним, і стейблкоїни є найефективнішим способом його задоволення. Такі стейблкоїни, як USDC, розширюють доступ до збереження багатства, деномінованого в доларах, і спрощують обмін цінностями. У 2024 році венчурні інвестиції потекли в стейблкоін-проекти, і ми очікуємо подальшого розвитку в цій сфері. Регуляторні рамки, такі як MiCA в ЄС, надали більш чіткі рекомендації, що ще більше легітимізують стейблкоїн і, ймовірно, сприятимуть більш широкому впровадженню в наступному році. Крім того, стейблкоіни інтегруються в традиційні фінансові системи. Наприклад, Visa почала використовувати USDC в таких мережах, як Solana, щоб сприяти швидшим та ефективнішим платежам. Крім того, PayPal вийшов на ринок зі стейблкоіном PUSD, а Stripe здійснив одне з найбільш значущих придбань у криптовалюті, придбавши Bridge для розширення своїх операцій зі стейблкоінами. У 2024 році загальна ринкова капіталізація стейблкоінів досягла історичного максимуму і продовжила встановлювати нові рекорди у 2025 році.
Джерело: DeFi Llama, Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів
Джерело: DeFi Llama
Покращена інтероперабельність і зручні некастодіальні рішення
Ключовим викликом у сфері DeFi є переміщення коштів між мережами для доступу до різних інвестицій. До 2025 року очікується значний прогрес в усуненні необхідності переміщення коштів шляхом впровадження “рішення в один клік”. Такий розвиток подій має спростити процес для нових користувачів DeFi, що, ймовірно, приверне більше учасників до цього простору. Крім того, очікується, що провайдери гаманців підвищать безпеку онлайн-фінансів і спростять процес приєднання до мережі, усунувши громіздкі налаштування криптовалют. Цей зсув, зумовлений такими інноваціями, як , має на меті зробити криптовалюту більш доступною та зручною для користувачів для доступу до онлайн-фінансів. Наразі незворотність транзакцій і поширеність витончених шахрайств відлякують багатьох нових користувачів. Однак покращені функції безпеки повинні заохотити більше людей долучатися до децентралізованих фінансів.
Біткойн ————————————————————————————————
Котирування біткойна сягнули $100 тис.
Котирування біткойна досягли $100 тис.
Хоча саме по собі зберігання біткоїна в його власній мережі не пов’язане з мережевими фінансами, ми спостерігаємо зростаючу інтеграцію біткоїна з децентралізованими фінансовими екосистемами. Наприклад, приблизно 0,5% від загальної пропозиції біткоїна через протокол стейкінгу Babylon зараз заблоковано для захисту ланцюжків Proof-of-Stake (POS). Очікується, що більш широке прийняття біткоїна великими банками і деякими урядами створить ефект “просочування”, змінивши сприйняття громадськістю цифрових валют, коли вони перестануть розглядатися виключно як спекулятивний актив або незаконна діяльність, і стануть законним фінансовим інструментом, залучаючи нових користувачів до ланцюжка.
–
–
–
Питання: Чи можуть банки тримати криптовалюту з SAB 122 SEC?
Питання: Чи можуть банки тримати криптовалюту з SAB 122 SEC?
Відповідь: може заохотити банки інтегрувати цифрові активи в регульовану фінансову систему. Відкриваючи конкуренцію, банки можуть конкурувати з централізованими біржами. Банки можуть пропонувати такі послуги, як кредитування під заставу біткоїнів, стейкінг та депозитарні послуги, які розглядають цифрові активи як традиційні активи.
Це позитивний крок до більш гнучкого регуляторного підходу та збалансування захисту інвесторів з операційними реаліями фінансових установ.
Від інституційних інвестицій до загального визнання – це ще один важливий зсув у тому, як світ бачить і взаємодіє з цифровими активами.
Питання:
Питання: Які установи (наприклад, суверенні фонди, пенсійні фонди, компанії тощо) купують біткоїн?
В: Накопичення суверенними фондами та пенсійними фондами тільки починається.
Mubadala Investment Company PJSC (фонд добробуту, що належить уряду Абу-Дабі) володіє 436 мільйонами доларів в одному біткойн-ETF із загальним обсягом активів в управлінні 302 мільярди доларів. Суверенний фонд добробуту Абу-Дабі (AIDA) управляє сукупним капіталом у розмірі 1,7 трильйона доларів, що свідчить про те, що їхні інвестиції в біткоїн становлять відносно невелику частину загального портфеля.
<Крім того, минулої осені канадська компанія з управління активами CI Financial Corp. придбала біткоїн за $4,6 млрд.
У США, згідно з останнім звітом Інвестиційної ради штату Вісконсін, активи біткойн-біржових ETF більш ніж подвоїлися в порівнянні з минулим кварталом і перевищили $321 млн.
Питання: Банківська справа з біткоїном – який канадський банк є лідером?
В: Останні дані за 4 квартал 2024 року показують, що канадські банки зі Списку 1, інституційні керуючі коштами, пенсійні фонди та суверенні фонди розкрили значні авуари в біткоїнах (див. графіки).
<Примітно, що Bank of Montreal зараз очолює список канадських банків з $139 млн у спотових біткойн-біржових ETF-інвестиціях. А біткоїн-фонди BMO зросли з нуля до понад $100 млн за один рік.
В даний час в Північній Америці налічується близько 1 623 великих компаній, які володіють понад $25,8 млрд в біткоін-ЕТП.
–