Минулого тижня стартап ринку прогнозів Kalshi після того, як вони спробували закрити його нещодавно запущену операцію з торгівлі спортивними ставками. У своїй заяві Kalshi стверджувала, що, оскільки вони є платформою, яка регулюється на федеральному рівні, державні ігрові комісії не мають повноважень встановлювати для них правила.
“Ми не дуже занепокоєні, [оскільки] їхня діяльність регулюється на федеральному рівні.
<"Ми не обов'язково дуже стурбовані тим, що ми регулюємось на федеральному рівні", - сказав генеральний директор Kalshi Тарек Мансур минулого тижня на заході StrictlyVC у Сан-Франциско. "Закони штату насправді не застосовуються".
Якщо Kalshi виграє ці судові позови, стартап може забезпечити собі місце на прибутковому ринку спортивних ставок. Однак юридичний виклик може також прокласти шлях до зіткнення між державними регуляторами та адміністрацією Трампа.
Мансур не вперше оскаржує повноваження регулятора. Минулого року Калші виступив проти Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC), дозволивши їй здійснювати обробку на основі результатів політичних виборів у 2024 році.
У боротьбі з CFTC “за останні п’ять років нам довелося багато чого з’їсти”, – сказав Мансур. “Я б зробив це знову, не роздумуючи”.
Від політичних виборів до спорту
У січні Kalshi зробила стрибок на ринки прогнозування спортивних подій, дозволивши користувачам по всій країні робити ставки на результати “Березневого божевілля” і Суперкубка – навіть в 11 штатах, де азартні ігри заборонені законом.
У січні Kalshi вийшла на ринок прогнозування спортивних подій.
<Однак шість штатів, де ставки на спорт легальні - в тому числі , , , , , і - надіслали Kalshi листи з вимогою припинити діяльність, стверджуючи, що її ринки спортивних прогнозів де-факто є ставками на спорт. Державні комісії з азартних ігор стверджують, що Kalshi не має належної ліцензії, а також не сплачує державні податки на спортивні ставки, які вона пропонує.
“Kalshi не має належної ліцензії.
<"У нас є ліцензія. Вона видана CFTC", - сказав Мансур.
<Мансур стверджував на сцені, що справжньою мотивацією цих листів про припинення і відмову було "масове лобі казино, яке незадоволене" контрактами Kalshi на торгівлю спортивними ставками.
У вівторок Kalshi здобула свою першу юридичну перемогу в судовому процесі проти штату Невада. Федеральний суддя постановив, що Kalshi може, принаймні, до тих пір, поки позов не буде врегульовано.
Ринки прогнозування є відносно новими фінансовими інструментами, а це означає, що дещо незрозуміло, які закони до них застосовуються, а які ні. Kalshi, схоже, повною мірою користується цією невизначеністю, дозволяючи користувачам робити ставки на все підряд – від дати, коли Ілон Маск покине DOGE, до переможця Світової серії бейсболу.
Проте, судовий процес Калші повинен внести певну ясність в обсяг ринків прогнозування.
Козирні краватки
<Ринок прогнозів Калші та інші подібні до нього показали, що Трамп переможе на президентських виборах у США 2024 року за кілька днів до ночі виборів, попри те, що інші опитування свідчили про протилежне. З тих пір зв'язки Калші з адміністрацією Трампа зміцнилися.
“[Калші] був єдиним джерелом правди про те, що Дональд Трамп дійсно має 63% шансів на перемогу на виборах у США”, – сказав Мансур.
У січні Калші, син президента, став стратегічним радником. У лютому президент Трамп призначив його заступником, а в березні провідний юрист Калші пішов з компанії до Комісії з цінних паперів і бірж.
А в березні він перейшов до Комісії з цінних паперів і бірж.
На сцені Мансур применшив свою залежність від адміністрації Трампа, але похвалив її за те, що вона “підтримує інновації” в секторі фінансових послуг.
Азартні ігри проти прогнозування
Ключове питання в судовому процесі Калші полягає в тому, чи є ринки прогнозування звичайною азартною грою. Державні регулятори, схоже, вважають, що так, але Мансур стверджує, що це не так, про що він і заявив на TechCrunch.
За словами Мансура, азартні ігри передбачають створення штучного ризику і ставки на нього – наприклад, кидання грального кубика і ставка на число, яке випаде.
Натомість генеральний директор Kalshi стверджує, що ринки прогнозування більше схожі на біржі деривативів, які мають певний ризик, але в кінцевому підсумку допомагають учасникам ринку “оцінити” або зрозуміти ризик певних активів або подій, які було б неможливо оцінити в інший спосіб. Біржі деривативів надають унікальну інформацію, тому їм надається особливий статус.
<Як приклад економічної корисності Kalshi Мансур навів ринок прогнозів щодо заборони TikTok. <"Заборона TikTok - це те, що ви просто не могли оцінити раніше, - сказав Мансур. "Дуже важливо, що у нас не було жодного показника того, що може статися, тому мені дуже подобається цей ринок."
Звісно, це вигідно для нас.
Звісно, Мансуру вигідно наводити такі аргументи. Згідно з даними PitchBook, востаннє Kalshi оцінювали у $787 млн. Однак, якщо Kalshi зможе зайняти своє місце у світі спортивних ставок, оцінка стартапу, ймовірно, ще більше зросте.
Дивіться відеоролик .