Домінуючий автоматизований маркет-мейкер (AMM) Solana Raydium в понеділок відповів на чутки про те, що основний маркет-мейкер Pump.Fun готується запустити свій власний AMM.
Відмова від Raydium була б “стратегічним прорахунком” для надзвичайно популярної і прибуткової фабрики мемекоінів, заявив основний учасник InfraRAY в своєму пості на X. Він поставив під сумнів думку про те, що Pump.Fun зможе повторити свій успіх, якщо замінить Raydium на власну торговельну інфраструктуру.
Окремі інвестори масово скинули RAY на цих вихідних після того, як стурбовані спостерігачі помітили, що Pump.Fun, очевидно, тестує свій власний AMM, імовірно, з наміром замінити давні пули ліквідності Raydium в якості своєї платформи. Такий крок може похитнути економіку децентралізованої торгівлі токенами на Solana.
<Наразі Raydium, найбільша AMM-платформа мережі, фіксує торгові комісії, згенеровані мемекоінами Pump.Fun, які "перейшли" з стартового майданчика до її власних пулів. Така схема, що діє з перших днів існування Pump.Fun, стала фінансовим благом для Raydium
<Але це також позбавляє Pump.Fun довгострокового прибутку від токенів, які створюють його користувачі. Це не означає, що він нічого не заробляє: Pump.Fun накопичив півмільярда доларів на комісійних, які він збирає за запуск токенів на ранніх стадіях, що є одним з найбільших скарбів криптовалют.
<Наразі Raydium щодня генерує понад 1 мільйон доларів комісійних від торгівлі всіма своїми пулами ліквідності, а не лише токенами Pump.fun. При цьому понад 30% щоденного обсягу торгів Raydium припадає на токени Pump.fun, а це означає, що значна частина комісійних може вичерпатися, якщо Pump.fun припинить своє існування.
<"100%, падіння доходів реальне", - сказав InfraY в повідомленні для CoinDesk. Але він попередив, що 30%-ве скорочення ринку токенів RAY було "роздутим" і частково пов'язане з власною слабкістю SOL.
<За його словами, будь-який поворот до нового AMM може зіткнутися з безліччю проблем: неадекватною підтримуючою інфраструктурою, низьким попитом на мігруючі токени, падінням обсягу на старті.
<"Я думаю, що це реальний ризик, який вони не беруть до уваги, але я можу помилятися", - сказав InfraY.
Співзасновник Pump.Fun Алон Коен відмовився від коментарів.