Опціонні контракти на біткойн (BTC) на суму близько $5 млрд закінчуються на Deribit цієї п’ятниці о 08:00 UTC, що посилить і без того нестабільний крипторинок.
Тривала консолідація біткойна утримувала індекс волатильності Deribit (DVOL) в низхідному тренді протягом 2025 року. Однак після різкого падіння біткоїна DVOL підскочив до 52, а потім знову впав нижче 50, що свідчить про тимчасовий сплеск ринкової невизначеності.
<Нещодавнє падіння ціни нижче $90 000 призвело до того, що більшість опціонів залишилися поза грошима, а трейдери зазнали значних нереалізованих збитків.
<Опціон дає власнику право, але не зобов'язання, купити або продати базовий актив за певною ціною протягом певного періоду часу.
З 5 мільярдів доларів умовної вартості, термін дії яких закінчується, 3,9 мільярда доларів (78%) з них закінчуються поза грошима (OTM), що означає, що ці контракти втратять свою вартість.
Майже 100% коллів – це OTM, тобто бичачі ставки, оскільки ціна біткоїна значно впала за останні кілька днів, залишивши інвесторів зі значним обсягом нереалізованих збитків.
Решта $1,1 млрд (22%) – це кошти в грошах (ITM), в яких переважають пути. Інвестори, які укладають ITM-контракти, мають ціну виконання вище спот-ціни, що означає, що вони утримують вартість.
Однак, максимальний збиток становить $98 000, тобто на $10 000 вище за поточну спотову ціну. Максимальна ціна – це ціна, за якої продавці опціонів, як правило, установи, отримують максимальний прибуток, а покупці зазнають найбільших збитків.
Оскільки максимальна ціна болю набагато вища за спотову ціну, це може стимулювати продавців опціонів піднімати ціну біткоїна вище, ближче до рівня болю, повідомляє .
<"З наближенням кінця місяця трейдери біткоїн-опціонів повинні взяти це до відома. Максимальний рівень болю на 28 лютого становить 98 000 доларів при величезній умовній вартості в 5 мільярдів доларів. Це означає, що тут сконцентрований найбільший відкритий інтерес, що стимулює маркет-мейкерів утримувати біткоїн близько до цієї ціни. Очікується підвищена волатильність і потенційне тяжіння ціни до цього рівня", - заявили в PowerTrade на X.
Давайте подивимося, чи відповідає дійсності так звана теорія максимального болю.