Пригадайте, коли ви востаннє їздили у відпустку? Зачинивши двері і попрямувавши до машини, ви, ймовірно, різко повернулися назад, щоб переконатися, що замок надійно закритий, перш ніж продовжити подорож.
Фінансові ринки, керовані низкою людських емоцій, демонструють схожу поведінку. Після переконливого прориву за межі довготривалого опору активи зазвичай повертаються, щоб підтвердити обґрунтованість прориву. Це служить перевіркою міцності колишнього опору, що перетворився на підтримку, після чого розгортаються більш масштабні ралі.
Феномен “прориву і повторного тестування” добре відомий у всіх класах активів. Поточний розпродаж біткоїна (BTC) може бути саме таким – здоровим повторним тестуванням точки прориву або колишнього опору, що перетворився на підтримку, на рівні $73 757, який був пробитий в листопаді.
Іншими словами, спадний імпульс може вичерпатися на цих рівнях або ближче до них, що потенційно може підготувати ґрунт для більш значного зростання.
<Цього місяця BTC впав більш ніж на 15% до позначки нижче $80 000, оголивши колишній рівень опору, який перетворився на підтримку на позначці $73 757. Ціни прорвалися вище цього рівня на початку листопада, завершивши багатомісячну консолідацію після перемоги на президентських виборах у США прихильника криптовалют Дональда Трампа.
Тенденція ринків повертатися до точки прориву або переглядати її, перш ніж влаштовувати більш масштабні ралі, має коріння в поведінкових аспектах інвестування.
Люди, як правило, не схильні до ризику, коли мова йде про забезпечення прибутку. Тому, отримуючи прибуток, трейдери швидко його фіксують, замість того, щоб дозволити виграшній угоді розгулятися на повну котушку. Це пояснює, чому ралі після прориву раптово вичерпують себе, що часто призводить до повторного тестування точки прориву. З грудня власники BTC фіксують прибутки в районі позначки $100 тис.
Тепер, коли ціни знижуються і наближаються до точки прориву, в даному випадку до $73 757, учасники ринку, які пропустили початкове ралі, вступають у гру, забезпечуючи утримання рівня. Відскок від колишнього опору, що перетворився на підтримку, залучає все більше покупців, що потенційно може призвести до ще більшого ралі.
<Саме так і сталося в третьому кварталі 2023 року і в серпні-вересні 2020 року. <В обох випадках прорив і повторний тест призвели до більшого ралі до нових рекордних максимумів. Трейдерам, однак, слід пам'ятати, що невдале повторне тестування або відсутність значущого відскоку вказує на глибинну слабкість, яка може перерости в повномасштабний спадний тренд.
Протягом багатьох років я бачив численні приклади того, як ретести проривів/пробоїв призводили до більш значних рухів на традиційних ринках.
<Погляньте на прибутковість 10-річних японських державних облігацій. Вона спровокувала прорив подвійного дна в січні 2024 року і неодноразово поверталася до рівня прориву, перш ніж піднятися до багаторічних максимумів.
У грудні пара AUD/USD відскочила від основної лінії підтримки, натякаючи на більш глибоке падіння. На початку місяця пара відскочила до опору трендової лінії, але на цьому тижні зазнала різких втрат.