<За словами Тома Троубріджа з Fluence Network, використовуючи технологію блокчейн для підтримки реальної інфраструктури, DePIN створює відчутну цінність і приносить реальний дохід.
Протягом багатьох років крипторинок процвітав завдяки спекуляціям, коли ажіотаж, хайп і швидкоплинні тренди приваблювали вартість, а не фундаментальні показники. Інвестори постійно вкладали гроші в токени, підживлювані вірусними моментами, в гонитві за швидким прибутком. Знову і знову деякі з цих інвестицій злітають до неймовірних висот, щоб потім впасти вниз. З більш ніж 33 мільйонами токенів в обігу, конкуренція за увагу стає все складнішою, а увага інвесторів все більш швидкоплинною. Але DePIN може це змінити. Завдяки привабливому бізнесу, що залучає реальних клієнтів і дохід, побудований на добре продуманій економіці токенів, DePIN може встановити новий стандарт фундаментальних основ криптовалют.
Як ми вже зазначали, децентралізовані мережі фізичної інфраструктури (DePIN) пропонують низку привабливих бізнес-проектів з фундаментальною цінністю. На відміну від типових криптовалютних проектів, заснованих на спекуляціях, DePIN пропонує інший підхід. Він використовує технологію блокчейн для підтримки реальної інфраструктури, створюючи відчутну цінність і приносячи реальний дохід. Замість того, щоб покладатися на ажіотаж, він будує фінансову систему, засновану на реальному попиті, що робить її більш стійкою і практичною моделлю.
Замість того, щоб бути схожою на великі криптовалютні мережі, такі як Bitcoin або Ethereum, DePIN функціонує більше як ринки, що потребують значних капіталовкладень, такі як Uber та Airbnb, але з ключовими відмінностями. Хоча обидві моделі з’єднують провайдерів з клієнтами без інфраструктури фінансування, провайдери DePIN отримують компенсацію у вигляді токенів, які можуть зростати в ціні, подібно до того, як водії Uber або господарі Airbnb отримують капітал. Крім того, більшість DePIN продаються підприємствам, що позбавляє їх потреби у великих маркетингових витратах, необхідних для створення споживчого бренду.
DePIN пропонує привабливу бізнес-модель і, на відміну від мемів, які з’являються і зникають, є початком перетворення криптовалюти на зрілу індустрію, що приносить дохід.
Від хайпу до моделей, що приносять прибуток
За своєю суттю DePIN являє собою зміну парадигми. Традиційно бізнес, заснований на блокчейні, покладався на хайп для залучення покупців. За відсутності традиційних фундаментальних принципів, індустрія крутилася навколо нескінченних показників, таких як TPS, TVL, розмір Telegram-каналу, кількість підписників на X та багато інших. Багато проектів намагалися побудувати децентралізовані екосистеми. Але без реальних клієнтів, які платять за послуги, вони здебільшого функціонували як економіка, що підживлюється спекуляціями, а не зовнішнім попитом.
<Оскільки DePIN генерує зростаючий дохід, він, ймовірно, приверне інституційних інвесторів, які вже давно скептично ставляться до залежності криптовалют від ажіотажу та спекуляцій. Проекти, які успішно співвіднесуть попит на токени з реальним зростанням бізнесу, не тільки виживуть на поточному ринку, але й встановлять стандарт для наступного покоління блокчейн-компаній
У звіті також підкреслюється один з найпривабливіших аспектів DePIN – використання , який усуває потребу в розширенні пулу нових покупців. Замість цього ці проекти використовують частину свого доходу для викупу і спалювання токенів, постійно зменшуючи пропозицію і потенційно сприяючи довгостроковому зростанню цін, подібно до викупу акцій.
<Цей підхід різко контрастує з більшістю криптовалют, які покладаються на нових покупців для підтримки і зростання своєї вартості. Модель викупу і спалювання гарантує, що в міру того, як бізнес DePIN зростає і генерує більше доходу, їх екосистеми токенів стають більш стійкими до ринкових коливань. Деякі токени DePIN вже демонструють це, відокремлюючись від більш широких тенденцій крипторинку, доводячи, що реальне впровадження може призвести до цінової стабільності та довгострокової довіри інвесторів.
Вирівнювання стимулів для сталого зростання
Хоча DePIN пропонує значний потенціал, він також пов’язаний з певними проблемами. Однією з головних проблем є прозорість, оскільки більшості проектів бракує традиційних фінансових звітів, аудиту чи чітких звітів про доходи. Однак сам блокчейн пропонує рішення – перевірка в ланцюжку через механізми купівлі-продажу дозволяє відстежувати фінанси в реальному часі, даючи інвесторам більш чітку картину стану проекту.
Ще однією проблемою є адаптація клієнтів. Багато підприємств і споживачів залишаються стурбованими через волатильність криптовалют. Щоб вирішити цю проблему, проекти DePIN впроваджують варіанти оплати у фіатній валюті та винагороди у стейблкоінах, що полегшує звичайним користувачам взаємодію з цими децентралізованими сервісами без необхідності попереднього досвіду роботи з криптовалютою або Web3.
Щоб DePIN був успішним, його структури стимулювання повинні бути розроблені таким чином, щоб всі зацікавлені сторони – провайдери, користувачі та інвестори – були узгоджені. Один із способів досягти цього – механізми стейкінгу, особливо в хмарних мережах, де провайдери послуг блокують токени як заставу, щоб гарантувати надійність. Такі проекти, як Filecoin і Fluence, вже використовують цей підхід, забезпечуючи підзвітність і одночасно посилюючи безпеку мережі. Інші, такі як Render і Livepeer, йдуть іншим шляхом, розподіляючи частку мережевого доходу серед стейкхолдерів токенів, створюючи систему, схожу на дивіденди, яка винагороджує довгострокову прихильність.
Управління також буде мати вирішальне значення в міру децентралізації проектів DePIN. Щоб запобігти короткостроковій спекуляції великих власників токенів заради швидкої вигоди, з’являються нові моделі управління, такі як квадратичне голосування і зважений стейкінг. Ці структури допомагають підтримувати збалансованість процесу прийняття рішень, гарантуючи, що проекти залишаються стійкими і справедливими в міру їх розвитку.
DePIN – це не просто ще один інвестиційний інструмент блокчейну, він закладає фундамент для реальної децентралізованої інфраструктури. Хоча мем-монети показали, що криптовалюта може генерувати хайп, вони рідко створюють довготривалу цінність. На відміну від них, DePIN розвиває бізнеси, які можуть конкурувати з централізованими компаніями, зосереджуючись на реальній корисності.
За допомогою моделей токенів, підкріплених доходами, механізмами дефляції пропозиції та зростаючим інтересом з боку інституційних інвесторів, DePIN переосмислює те, як повинні функціонувати мережі блокчейн. Проекти, які успішно вирішують питання ефективності використання капіталу, вирівнюють стимули та долають регуляторні виклики, стануть лідерами наступного етапу розвитку децентралізованої технології.
Моделі токенів DePIN будуть продовжувати розвиватися в міру дозрівання технології. Оптимізація ефективності використання капіталу за допомогою прозорих ставок купівлі-продажу забезпечить ліквідність при збереженні довгострокової вартості. Структури управління будуть адаптуватися, щоб не дати короткостроковим гравцям зірвати зростання мережі. До 2026 року DePIN буде визнаний еталоном стійкої блокчейн-економіки, доводячи, що криптовалюта може функціонувати як щось більше, ніж спекулятивний клас активів.
Криптоіндустрія стоїть на роздоріжжі. Інвестори, розробники та установи повинні зробити вибір між підтримкою нестійких моделей токенів або підтримкою проектів, які створюють реальну цінність. Для того, щоб простір став зрілим, він повинен вийти за рамки чистої спекуляції, і DePIN знаходиться в авангарді цієї трансформації.
Примітка: Погляди, висловлені в цій колонці, належать автору і не обов’язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників і афілійованих осіб.
Том Троубрідж, співзасновник і генеральний директор Fluence, підприємець в сфері Web3 і лідер DePIN. Раніше він допоміг заснувати Hedera Hashgraph, де був президентом з моменту заснування, є членом правління екологічно чистої компанії з видобутку біткоїнів Stronghold Digital Mining, а також інвестує в низку провідних проектів Web3. Він є частим спікером на конференціях і опублікував численні аналітичні статті.
Він почав свою кар’єру з фінансування телекомунікаційних та технологічних компаній у Bear, Stearns & Co, а потім інвестував у технологічні компанії на ранніх стадіях у бостонській венчурній фірмі. Чотири роки пропрацював у Goldman Sachs, після чого пішов звідти, щоб будувати бізнес у кількох інших фінансових компаніях.
Має ступінь бакалавра Єльського університету та ступінь магістра бізнес-адміністрування Колумбійського університету.