Рейтинг статьї
  1. 5
  2. 4
  3. 3
  4. 2
  5. 1
(0 голосів, в середньому: 5 із 5)
Героїв Севастополя 03061 Україна, Київ
Історії успіху

Як син поштового клерка став мільярдером

Інвестиційний банкір Девід Рубінштейн постійно шукає можливості для укладання угод, і тепер він управляє капіталом в $156 млрд. Ось як проходить звичайна середа Девіда Рубінштейна.

Він прокидається у Філадельфії і разом з китайськими бізнесменами бере участь у програмі Wharton, запущеної спільними зусиллями китайського уряду та його інвестиційної компанії Carlyle Group. Потім Рубінштейн обговорює з інвестиційним комітетом Carlyle Group найближчі операції.

До середини дня він виявляється у вашингтоні, щоб пообідати в Білому домі зі своїм старим другом, радником з питань національної безпеки Томасом Донілоном. І знову офіс – підготовка до майбутньої конференції Carlyle для інвесторів. Увечері Рубінштейн виступає з промовою перед групою лобістів пайових фондів.

останні дні тижня проходять у такому ж стрімкому темпі: він зустрічається з інвестиційною групою в Мічигані, то інтерв’ює потенційних співробітників, то обідає з Джеймі Даймоном, головою JPMorgan Chase, в Нью-Йорку. Настає субота, день відпочинку: Рубінштейн проводить заняття в Прінстоні і збирає гостей на вечерю, на якому присутній експерт по відтворенню панд (у 2011 році Рубінштейн пожертвував $4,5 млн Національному зоопарку на підтримку розмноження панд).

Рубинштейну 63 роки, але він літає на своєму розкішному Gulfstream G550 250 днів в році. За його словами, йому подобається такий насичений спосіб життя, і за кожним обідом, річчю або скромним висловлюванням Рубінштейна ховається дещо ще: перспектива укладення угоди.

Цього не вчать у Гарвардській школі бізнесу, хоча Рубінштейн, займає 250-е місце в списку найбагатших людей США із станом $1,9 млрд, вважає, що як раз цьому повинні вчити. «Я входжу до ради директорів близько 30 некомерційних організацій. Так, я даю їм багато грошей, але встановлення зв’язків допомагає бізнесу моєї компанії», – пояснює Рубінштейн.

Під управлінням Carlyle Group знаходиться $156 млрд, фірма володіє великими пакетами акцій 209 компаній – від прокату автомобілів Hertz до виробника печива Mrs.Fields. Рубінштейн і два його багаторічних партнера Вільям Конвей-молодший і Даніель д Аньєлло займаються прямими інвестиціями вже 25 років, але їх хватка не слабшає.

Carlyle купує компанії з божевільною швидкістю, перебиваючи пропозиції конкурентів. У 2012 році група інвестувала $16 млрд – більше, ніж будь-яка інша фірма на ринку прямих інвестицій. Серед недавніх угод інвестиції в фотоагентство Getty Images ($3,3 млрд) і в бізнес DuPont по фарбуванню автомобілів ($4,9 млрд). З самого початку середньорічна доходність фондів Carlyle становить 18%. Отримуючи винагороду за свою управління фондами за схемою «1,5 і 20» – 1,5% від суми активів і 20% від прибутку – три партнера-засновника Carlyle в підсумку стали мільярдерами.

«Девід – самий процвітаючий фандрайзер, можливо, не тільки на ринку прямих інвестицій, але і за всю історію людства. А Білл Конвей – один з найбільших інвесторів, яких я коли-небудь бачив», – каже Джиммі Лі, один з патріархів інвестбанкінгу з JPMorgan Chase. – Вони вміло ведуть два основні бізнесу на ринку прямих інвестицій: залучають кошти, тому що без залучених капіталів немає ніякого бізнесу, і розумно інвестують, адже якщо ви не будете розумно інвестувати, то не зможете залучити кошти».

Історія успіху. Рубінштейн, син поштового клерка з Балтімора, вивчав право в Чиказькому університеті, а потім служив радником в Білому домі при президенті Картері. Після перемоги на виборах Рейгана Рубінштейн вирішив кинути політичну кар’єру. Його надихав приклад Вільяма Саймона, міністра фінансів при президентів Ніксона і Форда. У 1982 році той вклав $330 000 в компанію Gibson Greetings, що випускає вітальні листівки. Інвестиція принесла йому $66 млн.

Але Рубінштейн не фінансист. Він витратив даремно шість років, поки не зустрів двох людей з блискучими фінансовими мізками – Конвея-молодшого і д Аньєлло. В 1987 році з допомогою Еда Матіаса, одного Рубінштейна, який працював в інвестиційній фірмі T. Rowe Price, вони змогли залучити $5 млн.

Перший млинець вийшов глевким: частина інвестицій не виправдала себе і фірма ледь пережила «чорний понеділок» 1987 року. Однак партнери швидко вчилися на своїх помилках: д Аньєлло, колишній фінансист мережі Marriott, налагодив роботу офісу Carlyle, а Конвей, колишній фінансовий директор MCI Communications, освоїв мистецтво покупки компаній і стимулювання менеджменту.

Крім того, Carlyle зібрала команду колишніх урядових важкоатлетів з Республіканської партії. Партнери скористалися тим, що їх фірма розташовувалася у вашингтоні, і спочатку сфокусувалися на угодах, пов’язаних з військово-промисловим комплексом, особливо в цьому допоміг колишній міністр оборони США Френк Карлуччи, який став президентом Carlyle. «Наші перші успіхи допомогли нам зрозуміти, що ми легко знаходимо спільну мову з фірмами, бізнес яких залежить від політики адміністрації. Це транспорт, охорона здоров’я, телекомунікації і т. д.», – говорить д Аньєлло.

Для того щоб ще більше вразити потенційних інвесторів, Рубінштейн ввів до складу керівництва не тільки Карлуччи, але і колишнього міністра фінансів і державного секретаря США Джеймса Бейкера, колишнього британського прем’єр-міністра Джона Мейджора, а потім і екс-президента США Джорджа Буша-старшого. «Якби 15 років тому я запросив вас на вечерю, де повинен був виступати Девід Рубінштейн, то ви б викинули це запрошення, – каже Рубінштейн, – але якщо я запросив би вас повечеряти з Джимом Бейкером або Джоном Мейджором, ви б прийшли».

Криза. Однак після 11 вересня тісні зв’язки з республіканцями почали давати зворотний ефект. Зв’язку Carlyle з сім’єю Буш після перемоги Буша-молодшого виглядали погано. А інвестиції, отримані Carlyle від багатих сімей з Саудівської Аравії, особливо від сімейства бен Ладен, виглядали ще гірше. Синтія Маккінні, яка в той час була членом Конгресу від Демократичної партії в публічному виступі розкритикувала Carlyle: «Люди, близькі до адміністрації президента Буша, хочуть зробити великі гроші на новій американській війні». Журнал Economist написав, що «таємнича Carlyle Group псує репутацію капіталізму».

зрештою Carlyle попросила сім’ю бен Ладен забрати їх гроші, а колишні члени адміністрації США один за одним пішли у відставку. «Я помилився, коли привернув дуже багатьох з них. Мені слід було зрозуміти, що при обранні Буша-молодшого на нас будуть дивитися як на довірених осіб адміністрації із-за присутності в керівництві Буша-старшого. – пояснює Рубінштейн. – Тепер ми стали абсолютно незалежною від політики фірмою, незважаючи на те, що перебуваємо у вашингтоні».

Втім, фінансова криза стала для Carlyle куди великим викликом. Конвей-молодший передчував наближення краху. «Я розумію, що така ліквідність ринку не може зберігатися вічно. Чим довше ця ситуація триватиме, тим гірше буде, коли вона закінчиться», – написав він у листі співробітникам в січні 2007 року. Конвей визнав, що фантастичні прибутки, отримані компанією за останні роки, є результатом не інвестиційного генія Carlyle, а дешевих грошей на ринку.

Закликавши інвестиційних менеджерів до «обережності», Конвей-молодший розпорядився, щоб менеджмент компаній з інвестиційного портфеля Carlyle впритул зайнявся обслуговуванням боргу і переглядом кредитних лімітів. Без втрат не обійшлося – наприклад, телефонний оператор Hawaiian Telecom оголосив про банкрутство. Але куди більше неприємностей приніс зареєстрований в Амстердамі фонду Carlyle Capital, який працював з іпотечними цінними паперами, збиток від його діяльності склав $900 млн.

Інвестиційні банкіри в очах суспільства стали головними винуватцями фінансової кризи. Але Carlyle уникла претензій, які сьогодні висувають індустрії в цілому. Хоча президент Обама, намагаючись очорнити Bain Capital, фірму, засновану його опонентом Мітт Ромні, обрушується з критикою на всіх, хто займається прямими інвестиціями.

Рубінштейн, однак, впевнений, що він подобається Бараку Обамі. Carlyle співпрацювала з Білим домом у вересні у справі купівлі нафтопереробного заводу у Філадельфії, що дало можливість зберегти 850 робочих місць і уникнути підвищення цін на бензин на північному сході країни. Коли в минулому році землетрус пошкодив Монумент вашингтона, то Рубінштейн пожертвував $7,5 млн на його ремонт. Рубінштейн також був першим керівником інвестиційної фірми, що приєдналася до ініціативи The Giving Pledge, в якій міститься обіцянка віддати половину свого багатства на благодійність.

Він вважає великою помилкою Ромні спробу довести, що його робота на ринку прямих інвестицій сприяла створенню робочих місць, і вважає, що кандидату в президенти слід сфокусуватися на тому, що дійсно є метою прямих інвестицій – отримання прибутку.

«У будь-якому суспільстві люди зазвичай не люблять інвесторів і тих, хто заробив багато грошей, – каже Рубінштейн. – У минулому жоден інвестор не питав мене, скільки робочих місць створив, вони ніколи про це не думали. Замість цього вони говорили: «Покажіть мені мою прибутковість». Ми заробили багато грошей для наших інвесторів, а більшість з них, хоч і не всі, – це великі пенсійні фонди».

Глобальна стратегія. Сьогодні Рубінштейн займається тим, що у нього найкраще виходить: він залучає гроші для створення ще одного фонду прямих інвестицій – монстра розміром $10 млрд. Рубінштейн, звичайно ж, створить його, незважаючи на те, що всі його зусилля по залученню грошей приносять вже деякі проблеми. Чим більше коштів у розпорядженні Carlyle, тим складніше для компанії знаходити перспективні активи, які могли б принести прибутковість вище ринкової.

При цьому його партнер Конвей-молодший залишається оптимістом: на його думку, американська економіка вже пройшла саму погану смугу і тепер знаходиться в хорошому стані. Він планує і далі купувати активи, про що повідомив інвесторів фонду розміром $13,7 млрд, створеного в роки фінансового буму. У Конвея-молодшого є причини для оптимізму. Наприклад, консалтингова компанія Booz Allen Hamilton виплатила Carlyle $620 млн дивідендів, а вкладені в цю фірму в 2008 році $910 млн тепер перетворилися в $2 млрд.

У Carlyle – 1300 співробітників і офіси, розташовані від Барселони до Пекіна, група намагається з допомогою глобального підходу вирішити проблему управління великими капіталами. Конвей-молодший в якості прикладу наводить контракт Carlyle з Moncler, виробником дорогою зимової одягу (ціни на куртки – близько $1000).

До того як Carlyle вклала в цю компанію в 2008 році близько $200 млн, у неї були магазини тільки в Італії навколо Мілана. Carlyle допомогла перетворити Moncler у світовий бренд, відкривши десятки магазинів у країнах Азії. В минулому році, коли Carlyle продала більшу частину свого пакета акцій за $500 млн, половина продажів Moncler припадала на Азію, а її найбільший магазин знаходився в Китаї.

Китай – особливий ринок для Carlyle, тут працює кожний шостий працівник інвестиційної компанії та тут проводяться просто божевільні за розмірами угоди. Наприклад, у 2005 році Carlyle поставила на те, що жителі Китаю, в основному не мають страховки, в умовах підйому економіки почнуть користуватися страховими продуктами. Інвестиції в компанію China Pacific Insurance у розмірі $738 млн у підсумку принесли $5 млрд.

Зараз Конвей-молодший стурбований уповільненням розвитку китайської економіки і вважає, що повторити такий успіх буде вже складно. Тепер він бачить більше можливостей в США.

За іронією долі однієї з найбільш складних завдань, що стояла останнім часом перед Рубінштейном, Конвеєм-молодшим і д Аньєлло, було переконати людей вкласти гроші в акції Carlyle. Проблема в тому, що дохід Carlyle завжди був нерівномірний, адже більша частина прибутку залежить не від стабільного винагороди за управління фондами, а від результатів інвестицій – укладення угод, подібних Moncler, або виплати дивідендів.

Для того щоб успішно провести IPO в травні 2012 року, Carlyle запропонувала низькі ціни на свої акції і навіть на вимогу одного з найбільших інвесторів знизила остаточну ціну ще на півдолара. Коли Рубінштейн почув, що той же інвестор купив акцій Facebook на $1 млрд з $38 за акцію (зараз вони коштують близько $19), він не міг повірити своїм вухам.

Втім, Рубінштейн, як завжди, зумів залучити гроші: інвестори оцінили Carlyle майже $7 млрд, і компанія продала акцій на $700 млн. Розміщення акцій є частиною плану Рубінштейна по освоєнню нових ринків і продуктів – це повинно допомогти компанії в майбутньому, коли їй доведеться працювати без нього, Конвея і д Аньєлло.

Напишіть відгук